即便没有利息也要把钱继续存进银行

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    首先来说一件极具讽刺性的事情。

    对于那些只是进行定期存款和储蓄的普通民众来说，次贷危机并没有给他们造成什么直接影响。

    一开始的次级抵押贷款是面向低收入者的住房贷款，即将投资银行的贷款变成MBS（抵押贷款证券化）形式的金融商品。MBS本身就存在着一定的问题，但并不会产生什么大的问题，但是将其和现金流动的证券结合在一起进行证券化，就形成了复杂的CDO（债务担保证券），随后事态也变得复杂起来。

    负责开发含有次级抵押贷款的MBS项目的是贝尔斯登证券，这种证券的出售也是在几年前才开始的。到了2007年夏天，由于住房价格不再上涨，次级贷款的延迟率急剧上升，人们开始意识到将会有危机爆发，这之<q></q>后的事情就不用说了，大家都已知道。

    其实，纯粹的次级贷款部分只有30万亿日元，但一旦变成新的楼盘就成了价值300万亿元的巨额金融商品，这就是问题所在。典型的像美林、摩根士丹利、高盛、雷曼兄弟等，连这些“金融专家”都相继感染了次贷危机的病毒。

    总之，次贷危机影响金融领域的众多方面，但是对那些只知道定期存款和储蓄的普通（经济文盲型的）民众没有造成直接伤害。

    但是请不要忘了，日本人进行储蓄的这些金融机构由于次贷贷款的债权问题，而正在遭受着巨大的损失。

    在这里我想说的是，并不是“还是不知情为好”、“不要轻举妄动，伤得轻一点”。

    我希望每个人在平时就能经常多想想世界的经济形势，对其有正确的把握，当在这样的大事发生的时候，才能够理解它的来龙去脉。要知道即使把钱存在了安全的地方，这些钱也不一定能被安全地使用。日本农林中金<span class="" data-note="日本农林中央金库的简称，成立于1923年，是一个半官方的金融机构，是农协系统的最高层，为中央一级，是多级农协部以及农协组织与其他金融机构融通资金的渠道。2007财年，与美国次贷相关的损失达1022亿日元。——编者注"></span>等就是因为过于信任美国的金融机构，才损失了超过1000亿日元的资金。

    在这里有一个问题，是稍微有点常识的人都能回答的简单问题：

    <strong>Q：你愿意把钱存进利率为0.1%的银行，还是利率为5%的银行？</strong>

    对于这个问题，我想没有人会回答把钱存进利率为0.1%的银行。然而现在这世界上就有那么一个国家的人愿意这样做，那就<var>..</var>是现在的日本人。

    关于这个矛盾，我不知道已经说了多少次，然而却是白费口舌，一直都没有改善的迹象，我只能说日本人在关于钱的问题上已经陷入了不思考的状态。

    为什么日本人能够如此平静地作出与常理相悖的选择呢？

    首先，有必要简单回顾一下日本之前的“零利率政策”。

    金融战略家比特·塔斯卡曾在《新闻周刊》上发表文章，讥讽日本不顾市场规律、在政府主导下推行的零利率政策是“从古代巴比伦时代开始的头一遭”。

    但是，这样的事情是实际存在的，我们甚至连发怒的权利都没有。

    说到零利率政策，是人类历史上不曾有过的异常现象，也只有日本出现过这种情况。从某种意义上来说，也许能称为宝贵的经验吧。2008年由于金融危机的影响，瑞士和美国好像也要实行这样的政策。

    来说说零利率政策的创始国——日本的利息制度的变迁。20世纪80年代，银行的利息的90%是返还给存款储户的。此后利率也大体在法定利率的范围内波动，到了80年代末90年代初的时候，利率开始上升，曾一度达到7%~8%的水平。

    然而，众所周知，从全球经济进入低迷状态时起，这种情况开始发生改变。

    1992年以后，利率骤然下降；最终在1999年，政府实行了零利率政策；2001年又实行了一定的金融缓和政策，直到今天。

    日本中央银行为了避免存款解约等流动性危机，向各金融机构的活期存款注人了大量资金，使短期利率变成了零。这，就是所谓的“零利率政策”。

    我想当时政府应该是这样考虑的：通过零利率政策向金融机构大量融资，最终把资金投到市场，以使经济形势得以好转，从而摆脱通货紧缩的厄运。

    但是这样的金融政策对经济的恢复并没有产生任何效果。这些融资仅仅是稍微改善了那些被不良债权压得喘不过气来的金融机构的效益，除此之外没有其他意义。

    总之，存钱的储户完全被忽视了，他们能得到的仅仅是银行的零利息。

    假设以“一直实行的是1991年的利率政策”为基础，三菱综合研究所做了一个估算：14年间，由于零利息政策的实施，普通储户损失的利息所得总计283万亿日元。反过来说就是金融机构的利息所得上涨了，它们自身会减少264万亿日元的利息负担。

    说白了，零利率政策的作用就是把储户手中的钱转<cite></cite>移到金融机构以及企业那里，它们用这些钱去处理金融机构的不良证券和企业的过剩债务。

    但是陷入“停止思考”状态的人们，都在被前首相小泉的花言巧语哄骗着，深信这是推进改革的措施。这项政策确实减少了不少不良债权，但却是以国民的生活质量下降（也就是你的生活质量）为代价的。

    2006年3月，日本中央银行发表声明，废除了许多金融缓和政策。此后<s></s>，由于判断经济形势会持续好转，最终零利率政策被废除，利率开始阶段性地慢慢提高。然而好景不长，在金融危机的影响下，利率再次下降，到了2008年12月，利率下降到了接近于零的0.1%，可谓是超低利率。然而遗憾的是，时至今日这种情况仍在继续。

    在日本，如果把钱存进银行，你的钱非但不会增加，还有可能因为银行的高利贷等政策而被银行所霸占。可是尽管如此，日本个人存款的1/3以上还都存放在银行里。

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